Geçtiğimiz hafta, aksiyon kamerası işi yapan GoPro için zorlu bir dönemdi. Şirket, 2015 son çeyrek satışlarının öngörülenden az olmasını beklediğini ve çalışanların %7’sini işten çıkartmakta olduğunu duyurdu.
Şirketin hisse değeri önce durakladı, sonra %20’lere varan düşüş yaşadı. Bugünlerde en yüksek değeri gördüğü Ekim 2014’e göre %80 değer kaybetmiş durumda.
Şirketin en büyük sorunu; büyümenin şirketin kuruluşundan bugüne değin yavaşlama trendinde olması. Şirketlerin geliri arttıkça büyümeleri genelde yavaşlar. Bu doğal zira; 1 milyarı ikiye katlamak, 100 milyonu ikiye katlamaktan daha zor. Ama büyümedeki bu yavaşlama, şirketin yüksek “fiyat-kazanç oranını” (P/E Ratio) haklı çıkartmaya yetmedi. Oran en yüksek değer olarak 80’i görmüştü. Fiyat-kazanç oranı hisse fiyatının, hisse başına gelire oranıdır. Basit olarak, şirkete yatırım yapmak isteyen birinin, şirket gelirinden 1 Lira almak için kaç liralık yatırım yapması gerektiğini gösterir. Hisse fiyatının düşmesi ile GoPro için bu oran azaldı ve bu günlerde Apple gibi büyük teknoloji şirketlerinin sahip olduğu değer olan 10 civarına indi.
Aşağıdaki grafikte şirketin gelirlerinin her yıl artmaya devam ettiği, mavi renkli çubuklar ile görülebiliyor. Öte yandan büyüme oranını gösteren çizgi ise, zaman ilerledikçe düşüş yaşıyor. Özetle, her geçen yıl şirketin geliri artış sağlıyor ama, bir önceki yıla göre daha düşük oranda.
Yatırımcı Marc Andreessen, donanım işi yapan şirketlerin kendilerini, ürünlerinin değer ve çekicilik kaybetmesine karşı korumaları gerektiğine dikkat çekiyor. Bu duruma örnek olarak Cisco’nun 590 milyon $’a satın aldığı Flip’i gösteriyor. Fotoğraf makinesi üreten Flip’i satın alan Cisco, mobil telefonlarla fotoğraf çekim kalitesinin artması sonucu, birkaç yıl içinde Flip’i kapatmak durumunda kalmıştı.