“Şimdi al, sonra öde” hizmetleri sunan Klarna’nın hisseleri, şirketin 2025 yılı için 273 milyon dolar net zarar açıklaması ve geri ödenmeyeceğini öngördüğü krediler için ayırdığı karşılıkları artırmasının ardından Perşembe günü %25’ten fazla geriledi.
İsveçli şirketin hisseleri, New York’ta Eylül ayında 15 milyar dolar değerlemeyle halka arz edilmesinden bu yana zaten yarı yarıya düşmüştü. Perşembe günkü %27’lik gerilemeyle hisse fiyatı 13,85 dolara inerken, halka arz sonrası toplam düşüş yaklaşık %68’e ulaştı ve piyasa değeri 5,3 milyar dolara geriledi.
Şirket, dördüncü çeyrekte kredi zararları için 250 milyon dolar karşılık ayırdığını açıkladı. Bu rakam, 2024’ün aynı dönemine göre yaklaşık %60 artış anlamına geliyor.
Karşılıklardaki artışın bir nedeni, Klarna’nın “fair financing” olarak adlandırdığı daha uzun vadeli ve faizli finansman ürününün büyümesi oldu. Bu ürünlerde karşılıklar kredi başında ayrılırken gelirler kredi süresi boyunca elde ediliyor.
Klarna ağırlıklı olarak perakende alışverişler için faizsiz tüketici kredileri sunuyor ve ödemelerin taksitler halinde yapılmasına imkân tanıyor. Şirket son dönemde iş modelini yalnızca “şimdi al, sonra öde” hizmetlerinden çıkarıp banka kartları ve faizli krediler gibi ürünler sunan bir dijital bankaya dönüşmeye çalışıyor.
Artan karşılıklar nedeniyle şirket, bir yıl önce aynı dönemde açıkladığı 40 milyon dolarlık net kâra karşılık, son çeyrekte 26 milyon dolar net zarar yazdı. Yıllık zarar da 2024’te elde edilen 21 milyon dolarlık net kârın tersine dönmesi anlamına geldi.
Zarar açıklamasına rağmen şirketin 2025’in son üç ayındaki gelirleri yıllık bazda %38 artarak yaklaşık 1,1 milyar dolara ulaştı.
Klarna CEO’su ve kurucu ortağı Sebastian Siemiatkowski, analistlerle yaptığı görüşmede sorunlu krediler için ayrılan karşılıkların artmasının şirketin büyüme stratejisinin doğal sonucu olduğunu söyledi.
“Bu tür kredilerde ne kadar büyürsek, gelecekte o kadar fazla kâr yaratıyoruz. Asıl soru şu: Bugün biraz daha az kazanıp yarın çok daha fazla kazanmak ister miyiz?” dedi.
Şirketin CFO’su Niclas Neglén ise artan karşılıklara rağmen tüketicilerin finansal durumunun kötüleşmediğini belirtti. “Kredi perspektifinden baktığımızda bozulma değil, istikrar görüyoruz. Hatta kredi zarar karşılıkları dördüncü çeyrekte üçüncü çeyreğe göre geriledi” dedi.
Klarna, banka kartını aktif kullanan 4,2 milyon müşteriye ulaştığını açıkladı. Şirketin ABD’de bankacılık lisansı başvurusu yapmayı değerlendirdiği daha önce basına yansımıştı.
Siemiatkowski, “Net bir plan uyguluyoruz: Önce sorunsuz ödeme deneyimiyle müşteri kazanmak, ardından bu ilişkileri bankacılık ürünleriyle derinleştirmek” dedi.
Şirketin aktif kullanıcı sayısı %28 artışla 118 milyona ulaştı. Klarna, bankacılık müşterisi başına yılda ortalama 107 dolar gelir elde ederken, ortalama tüketici başına gelir yaklaşık 30 dolar seviyesinde.
Klarna ayrıca maliyetleri kontrol altında tutmak için yapay zekâ kullanımını öne çıkarıyor. Siemiatkowski, son yıllarda ayrılan çalışanların yerine yenilerini almamak sayesinde iş gücünü yarıya indirdiklerini söyledi. Şirketin müşteri hizmetleri taleplerinin üçte ikisini ise bir yapay zekâ sohbet botu karşılıyor.
Siemiatkowski, yapay zekâ yatırımlarının savunucularından biri olarak aile ofisi Flat Capital aracılığıyla OpenAI ve xAI gibi şirketlere de yatırım yaptı.
Klarna’nın tam yıl finansal sonuçlarını 26 Şubat’ta açıklaması bekleniyor.