Alman ilaç ve zirai ilaç grubu Bayer, ABD’li tohum şirketi olan Monsanto’yu nakit 62 milyar $’ satın almak için teklifte bulundu. Teklif kabul edilirse, Alman bir firmanın yaptığı en büyük satın alım olacak.
Dünyanın en büyük tarım tedarikçisi firmayı yaratacak olan hareket, Dow Chemical ve DuPont’un tarım biriminin birleşmesini gölgede bırakabilir. Werner Baumann’ın Bayer CEO’luğu görevine geçmesinden 3 hafta sonra gelen teklif, önemli bir hissedar tarafından imparatorluk yaratma yolunda kibirli bir hamle olarak tanımlandı.
Hisse başına 122$’a tekabül eden teklif, Monsanto’nun hamleden önceki hisse fiyatının %37 üzerinde bulunuyor.
Baumann, Pazartesi günkü bir telekonferans görüşmesinde, Monsanto yönetim kurulundan olumlu yanıt beklediklerini söyledi. Yatırımcılarından gelen eleştirileri ise, işten anlamayanların tepkilerinin medyada yer bulması olarak tanımladı.
Monsanto geçen hafta Bayer’in kendileri ile temasta olduğunu açıklamış ancak detay vermemişti.
Baumann bu hamleyi iki gerekçeye dayandırıyor: biri, çiftli gelirlerinde azalmaya neden olan emtia (commodity fiyatlarındaki düşüşlerine tepki olarak küresel zirai kimyasallar endüstrisinde birleşme yarışlarının başlamış olması. Diğeri ise tohum ve haşere ilacı pazarlarındaki artan yakınsama.
ChemChina şirketi, Monsanto’dan gelen teklifi reddeden İsviçreli Syngenta şirketini 43 milyar $’a satın alıyor. Dow ve DuPont ise 130 milyar $ büyüklüğe ulaşan bir birleşme yapıyor.
Bir diğer Alman şirketi olan BASF’nin de Monsanto’yu alma imkanlarını araştırdığı söyleniyor. Ancak konuya yakın kaynaklar, bunun gerçekleşme ihtimalini az görüyorlar. BASF konu hakkında yorum yapmayı reddediyor.
Teklifin haberi geçen hafta duyulduğunda, Bayer’in hisse değeri %14 düştü.
Bayer’in teklifi Monsanto’yu, 29 Şubat kapanışlı finansal raporundaki faiz, vergi, amortisman öncesi gelirin 15.8 misli değerlemiş oluyor.
Bayer’in büyüklük sıralamasında 14. yatırımcısı olan Union Investment’ta fon yöneticisi olarak görev yapan Markus Manns, satın alımın anlamlı olacağını, ancak anlaşılacak fiyatın da önemli olduğunu söyledi.
Equinet analisti Marietta Miemietz, Bayer hisse senedi için “al” önerisi verenlerden birisi. Miemietz, teklifin kredi puanlama açısından yönetilebilir olduğunu söylerken, Bayer’in sağlık endüstrisindeki esnekliğini azaltacağını ekliyor.
Baumann, Bayer’in sağlık endüstrisindeki işini geliştirmeye devam etmesi gerektiğini söyledi. Bayer’in sağlık alanındaki ürünler arasında felç önleyici hap olan Xarelto ve yüzyıllık aspirin yer alıyor
Baumann, satın alımı gerçekleştirmek için herhangi bir varlık satışı yapmayacaklarını belirtirken, bir yerden kazanmak için başka bir yerden kayıp vermek istemediklerinin altını çizdi.
Bayer, teklifin finansmanının bir kısmını borç alarak diğer kısmını ise mevcut yatırımcılara hisse satarak sağlayacağını söyledi. Hisse satışından gelecek miktar, satın alımın yaklaşık dörtte birini karşılayacak seviyede olacağı belirtiliyor.
Alman şirketi oluşacak sinerji ile üçüncü yıldan sonra yıllık gelirin yaklaşık 1,5 milyar $ artmasını bekliyor. Ayrıca Bayer’in tohumların ve ekin koruma kimyasallarının satış ve geliştirmesini birleştirme isteği ile entegre ürün sunumlarının önünü açması bekleniyor.