Yapay zekâ girişimleri rekor düzeyde risk sermayesi çekiyor, ancak dünyanın en büyük yatırımcılarından bazıları erken aşama değerlemelerinin şişkin görünmeye başladığı konusunda uyarıda bulundu. Üst düzey yatırım yöneticileri, bu konuda Cuma günü açıklamalar yaptı.
“Erken aşama girişim sermayesi alanında küçük bir hype balonu yaşanıyor,” dedi Singapur devlet varlık fonu GIC’in grup yatırım direktörü Bryan Yeo, Singapur’daki Milken Institute Asya Zirvesi 2025’te düzenlenen bir panelde.
“Yapay zekâ etiketi taşıyan herhangi bir girişim, küçük gelirine rağmen çok yüksek çarpanlarla değerleniyor,” diye ekledi. “Bu bazı şirketler için adil olabilir ama çoğu için muhtemelen değil.”
PitchBook verilerine göre, 2025’in ilk çeyreğinde yapay zekâ girişimleri küresel ölçekte 73,1 milyar dolar topladı ve bu rakam tüm risk sermayesi yatırımlarının yüzde 57,9’unu oluşturdu. Bu artış, OpenAI’nin 40 milyar dolarlık fonlama turu gibi büyük yatırımların etkisiyle gerçekleşti; yatırımcılar yapay zekâ dalgasını yakalamak için yarışıyor.
“Piyasa beklentileri, teknolojinin sunabileceğinden çok daha ileride olabilir,” dedi Yeo. “Bugün büyük bir yapay zekâ sermaye harcaması patlaması görüyoruz. Bu durum ekonomideki bazı potansiyel zayıflıkları gölgeliyor.”
Alternatif varlık yönetim şirketi TPG’nin başkanı Todd Sisitsky ise, yatırımcıların fırsatı kaçırma korkusunun tehlikeli olduğunu belirtti. Ancak, yapay zekâ sektöründe bir balon oluşup oluşmadığı konusunda görüşlerin bölündüğünü de ekledi.
Bazı yapay zekâ şirketlerinin birkaç ay içinde 100 milyon dolar gelir elde ettiğini, diğer erken aşama girişimlerin ise çalışan başına 400 milyon ile 1,2 milyar dolar arasında değerlemelere ulaştığını söyleyen Sisitsky, bunun “nefes kesici” olduğunu dile getirdi.